为什么我说金融欺诈最好的科目是“在建工程”,“固定资产”

2022-07-18 10:39 江湖卫士wms仓库管理

(一)

如果一家上市公司这些年好像吃了什么仙药,净利润翻着筋斗往上涨,这时候,如果它的固定资产周转天数每年也在突突地上升,而且比同行业公司高得多;如果还能发现同一行业内一家公司的营收是它的几倍,而两家公司的固定资产差不多,这就说明它这些年吃的仙药,也就是虚增的"净利润",都化作固定资产了。 这些虚构的固定资产,其目的是为了平衡利润表中虚增的收入、利润。

案例: 尔康制药2013年的净利润只有1.92亿,2016年就变成了7.5亿。三年翻了近4倍,同时,固定资产周转天数每年都在上升,而且远比同行医药公司高。另外,它的固定资产居然和恒瑞医药很接近,而恒瑞医药的营收是该公司营收的6-8倍。2017年5月,该公司被爆出财务造假。

世界真细小2013: 尔康被紫薇抛弃后也走上了造假的道路。

金融投资与政策: 反常的都是不正常的!

翌日憧憬SY: 这种情况现金流量表应该有痕迹吧?

马靖昊: 其实,这种情况会让现金流量表更好看,看起来该公司有巨额资本开支投入到固定资产建设,在现金流量表中将这些影响经营现金流的“支出”都化作了资本性支出,转移到了现金流量表第二部分 “投资活动产生的现金流量”中的“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金” 项目中,这样,经营活动现金流更好看。pexels-photo-669622.jpeg

(二)

如果一家上市公司的毛利率异于同行业呈现大幅增长状态,而其销售收入却相对平衡,并没有大幅增长,同时,又囤积存货,则有可能是该公司虚增了存货,少结转了成本,从来虚增毛利率,虚增利润。 往后,该公司抹平这些“存货”,则可能将这些虚增的存货转移到在建工程、固定资产,以此掩盖利润舞弊的过程。

案例: 2010年至2016年度、2017年1月至9月,抚顺特钢通过虚增存货、减少生产成本、将部分虚增存货转入在建工程和固定资产等方式, 累计虚增利润19.02亿,导致存货、固定资产、在建工程的确认、计量和报告严重失实,就是一本假账、烂账。


龙的传人328: 马老师,中国的会计师事务所都是这么随意啊?注册会计师都不需要承担造假责任吗?

马靖昊:现在新的《证券法》已经颁布,监管会越来越严,处罚会越来越 重。

(三)

【财务造假最好用的科目:“在建工程”、“固定资产”】 很多上市公司都需要建设厂房、购买固定资产,这些东西的价格往往很高,关键是难以定价。因此,套取资金最安全的手法就是故意抬高它们的价格,然后转移出去高出来的那部分资金,一部分可能用于贪污,另一部分也可能通过购买自身产品,以做大利润的方式重新回到公司。

跟谁谁旺: 马先生每次一小段文字足以让我学到不少知识。

马靖昊: 万福生科的财务造假就是充分利用了该科目。它从在建工程中洗出一部分资金,然后在回流企业时,增加经营活动的现金流量的同时,也形成了一个巨大的“资产黑洞”。

我为什么说财务造假最好的科目为“在建工程”、“固定资产”等非流动性资产科目,因为它们比在流动性科目上造假更隐蔽、更难以发现。 企业如果在流动资产上做假,会很累,时刻得想着如何去弥补以前的窟窿!比如应收账款是流动资产,利用应收账款造假,会造成利润和现金流严重脱节的现象,并且一年之后就要分析计提坏账,容易引起关注,容易暴露。如果一开始就在长期资产上做假,只要做假的当年蒙过去了,以后基本就没问题了, 比如对长期股权投资的造假可以通过减值将贪腐"化作青烟驾鹤西去";对于在建工程、固定资产上的造假,以后可以通过折旧方式自然而然将黑洞化解于无形。

当然也有例外,那就是农业养殖企业,由于它的存货一般很难核查,如果要做假账,一般是将虚增的资产掩盖在鱼啊、虾啊、鳖啊、贝啊中,到一洗了之的时候,就安排它们跑啊、死啊,总不能逼着审计师潜水去核数吧!


(四)

真正懂财报的人都知道,资产负债表与利润表是高度关联的。比如某上市公司如果在利润表中记录了虚增的利润,必然要在资产负债表中通过虚增资产来消化这部分利润。如果该造假上市公司主要选择在建工程、固定资产项目来消化虚增的利润。

识别方法主要有:

1.在建工程这些年有没有超乎常规的增长;

2.看固定资产周转天数有没有明显提高,如果存在明显提高,可能固定资产有一部分是虚增过来的;

3.与同行进行对比,它的固定资产金额与营收总额是否有明显的差异,如果固定资产与收入比(平均固定资产净值/销售收入)远远大于同行的水平,那么,事出反常必有妖,就是那些固定资产中隐藏了虚增的利润。

基督山女爵: 请以后多多传授解读报表的知识,谢谢马老师!

追随趋势: 分析财报是否有问题的方法其实很简单,回归常识,检查有没有不正常的变化,有没有与同行不一样的变化。有变化就必须警觉,有风险意识,当然有特别变化不意味就是造假,可能是公司不同的战略决定的。看财报与公司战略结合起来看。

老陈家的红茶: 每天看马老师的短文,感觉自己越来越像一个合格的会计师了。